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发布日期：2024-06-04 16:13 点击次数：198
字据SMM 光伏视界，法例5 月27 日，N 型多晶硅报价降至42 元/KG，锻真金不怕火厂家跟着时代推移不竭加多，还是出现头部企业较大界限减产，6 月多晶硅产量预期大幅下降。 硅料价钱下落事迹承压，逆势扩展资本有竞争上风。通威股份23 年杀青全年收入1391.04 亿元，同比-2.33%，归母净利润135.74 亿元，同比-47.25%。 公司事迹承压主要系产业链价钱大幅下落所致。公司2023 年高纯多晶硅业及化工业求杀青买卖收入447.99 亿元，同比-27.57%，毛利率53.26%。据安泰科统计，单晶精细料均价由年头17.62 万元/吨下降至年末5.83 万元/吨，降幅达66.91%。硅料价钱低迷的情况下，公司袭取逆势扩展，法例2023年年底，公司领有硅料在产产能45 万吨，2024 年展望将有40 万吨的硅料新增产能投产。咱们以为公司硅料方面逆势扩展主要原因系公司资本较行业零散，2023 年公司激动多项浪掷主义进一步下降，平均分娩资本已降至4.2万元/吨。
一体化组件产能布局，估值有望提高。公司太阳能电板及组件业求杀青买卖收入693.72 亿元，同比+29.60%，股票杠杆配资毛利率12.77%。公司2023 年太阳能电板销售量80.66GW（含私用），同比+68.11%。跟着原有技俩升级及新增产能投产，展望2024 年末公司将酿成超100GW 的N 型电板产能，资本竞争上风捏续增强。2023 年组件业求杀青销售量31.11GW，同比增长292.08%。 跟着公司一体化布局缓缓完善，咱们以为公司估值方面有望获取溢价，转换原先纯周期视角的估值体系。 投资提议：商量到公司资本行业零散，处分智商强盛，展望公司24-26 年杀青归母净利润30.39/68.20/109.49 亿元，同比-77.6%/+124.4%/+60.6%，EPS 辞别为0.67/1.51/2.43 元，予以“买入”评级。 风险教唆：产能投产程度不足预期，产业竞争程度超预期
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这种计算方式是非常粗略的，因为它没有考虑这段时间内每年具体的通货膨胀率，也没有考虑货币购买力的变化和生活成本的变动。在实际生活中，不同的商品和服务的价格可能会有非常不同的增长速度。例如，科技产品的价格可能会随着时间的推移而下降，而教育和医疗服务的成本可能会显著增加。